AG真人·国际(中国)官方网站碳酸锂：仓单压制，估值总结

发布日期：2026-06-05 04:56 来源：未知作者：admin 浏览次数：

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　　核心不雅点

　　核心不雅点：中性本周锂价加快下落，催化剂来自仓单超预测累库。复盘本轮下落行情，先是由于宏不雅层面担忧流动性败落，尔后的仓单超预期积累，导致累库以及价钱下行基差并无权臣变化令现货层面的体感十分悲不雅。本轮价钱振幅逾越25%，当今千里淀资金不及300亿（此前500亿），咱们以为当今的价钱依然包扩了多头结束+宏不雅+仓单累计，一朝价钱企稳，那么15.5-16万大约便是资金往来出来的底。此外近期对于枧下窝未经确认的信息轰炸时时，咱们以为如故要以环评的公告为准，如6月内依旧没动静，干预7月后每蔓延一个月复产，年度均衡表供给减6000。需求侧，5月车端订单预测会抓续复苏，重叠带电量、出口超预期的影响以及储能抓续发力，6月不管是电板如故正极材料新增投产带来的排产环比均看护3-5%的增长。因此干预6月份后需求看护增长的情况下，需要扫视津巴布韦发运节律和集装箱不够的问题而导致的供给剪刀差。对于产业来说，在15.XX的价钱补库已极具性价比。

　　供应：中性本周总产量+797吨，至26344吨，环比+3.1%，2026世界杯赛事竞猜中国官网其中锂辉石碳酸锂+774吨至15215吨，环比-2.2%；锂云母碳酸锂产量-135吨至3050吨；盐湖碳酸锂产量+60吨至4945吨，环比+1.2%。

　　需求：乐不雅储能电芯依旧偏紧，5-6月重启去库周期，预测6月去库5-6000吨。永久来看，卑劣由于储能和重卡的需求超预期，订单权臣走强；商用车和储能的需求增速较快，一定进度上相连了电车旯旮走弱的预期。此外，车企经历了近两个月的去库周期，新车上市带动产量回升，AG真人首页App下载2026年靠近购置税减半，年底电车靠近冲量的预期，6月份需求看护乐不雅；

　　库存：乐不雅本周延续去库。smm样本库存-630吨至98786吨，环比-0.63%，大样本库存-1240吨至134403吨，环比-0.91%，；其中冶真金不怕火厂-717至18374吨，卑劣+552至42729吨，其他方法-5620至39560吨。

　　利润：中性本周锂精矿价钱奴才锂价波动，外采矿石代工利润，买矿抛09扫尾周四预测仅有1800傍边的利润。代工场当今订单普通，代工费短期微降，对外报价仍在18500傍边。如代工费运转不竭下调，昔日仍然会有部分矿端的隐性库存冉冉变为显性库存。当今一体化云母现款资本约为6万傍边，部分工夫较强的冶真金不怕火厂现款资本约5.5傍边。锂精矿不管是口岸库存如故矿山库存近期均看护去库的节律，后续需追踪矿端是否不竭挺价。

　　宏不雅：中性原油飙涨影响降息预期；十五五策画促进新能储能发展；两新计谋延续，补贴范围更广；发展改良委、财政部印发《对于加力救助大边界树立更新和浮滥品以旧换新的几许秩序》；好意思国总统换届，特朗普对中国占据上风的新动力行业加多关税；